今日，亚太市场多数调整，港药冲高回落。创新药含量100%的港股通创新药ETF汇添富（159570）一度涨近2%，后冲高回落跌0.55%，连续第五日回调，盘中成交额快速突破15亿元！截至6月4日，规模超213亿元，全市场医药类ETF居前！
港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数权重股涨跌互现：康方生物跌超2%，百济神州、金斯瑞生物科技跌近2%，三生制药微跌；科伦博泰生物涨超3%，信达生物涨超1%，石药集团、翰森制药、康哲药业微涨，中国生物制药平盘。
注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。
消息面上，信达生物CLDN18.2ADC申报上市。6月4日，CDE官网显示，信达生物的1类新药IBI343的上市申请获得受理。今年5月，该药已被CDE纳入优先审评，适应症为：用于至少接受过二种系统治疗的局部晚期不可切除或转移性CLDN18.2阳性胃或胃食管结合部腺癌。根据Insight数据库，这是全球首个申报上市的CLDN18.2ADC。
石药集团双靶点CAR-T疗法获批临床。6月2日，石药集团宣布，其开发的首款基于mRNA-LNP的双靶点嵌合抗原受体（CAR）-T细胞注射液（SYS6063注射液），已获中国国家药品监督管理局（NMPA）批准开展临床试验，适应症为复发难治性系统性红斑狼疮。
【创新药行情低迷，如何解析行业分歧？】
招商证券指出，自2026年5月至今，恒生生物科技指数（HSHCI）相较恒生指数跑输约1,300个基点，成为最大拖累板块，也标志行业进入低迷阶段。
近期港股医药/生物科技板块显著跑输的原因可归纳为三点：流动性约束、BD合作政策不确定性提升、以及部分临床资产的估值下修。
1、宏观层面，在市场两级分化加剧的背景下，流动性持续流向AI主题，带动相关板块显著跑赢，而其他板块则出现显著的估值压缩。
2、其次，中国创新药海外BD交易面临政策不确定性上升。美国高层提议将生物科技相关技术纳入《COINS法案》，限制知识产权跨境许可，并特别指出包括百时美施贵宝（BMS）在内的跨国药企，近期正加大与中国企业开展对外授权及联合开发合作。
3、从自下而上的角度来看，5月底在芝加哥进行的ASCO2026会议上康方生物核心管线AK-112的临床数据披露，在全球肿瘤学界之间引发了对数据解读口径的分歧与争议。结合短期市场低迷情绪，相关肿瘤双抗及三抗公司回调幅度明显。
（来源：招商证券20260604《中国生物医药：解析行业分歧，逢低布局机遇》）
【机构：ASCO成果丰硕，看好创新药底部修复】
中泰证券认为，6月从攻守角度，考虑科技极致行情的切换，医药板块尤其创新药会是资金最先关注及流入的方向，看好创新药反弹的机会。
从近期结束的ASCO大会来看，国产创新药企表现亮眼：恒瑞医药（多个抗肿瘤分子历年有LBA）、百济神州（泽布替尼联合/新适应症）、迪哲医药（舒沃替尼NSCLC）、康方生物（AK104/AK112双抗数据）、科伦博泰（ADC）、信达生物（PD-1联合方案）。
5月31日晚，康方生物于ASCO发布PD-1/VEGF双抗依沃西联合化疗对比替雷利珠单抗联合化疗，一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌(sq-NSCLC)III期HARMONi-6/AK112-306研究的OS显著阳性结果。在ITT人群中，依沃西+化疗显著降低患者死亡风险达34%，风险比(HR)=0.66(95%CI:0.50–0.87),P=0.0017(＜0.0049)，治疗组mOS为27.9个月，对照组为23.7个月，延长4.2个月，是历史性的突破，有望改变1Lsq-NSCLC的治疗范式，是创新药板块关注度最高的事件之一。
OS显著阳性的结果有望为目前低迷的创新药板块的带来强力催化，带动IO双抗、三抗相关公司的股价机会，同时催化其他具有临床优势潜力的公司，看好创新药底部反弹机会。
（来源：中泰证券20260602《看好创新药底部修复，关注转型布局的主题机会》）
【创新药基本面：头部公司已正式进入盈利周期，BD收入带动净利润快速增长】
据方正证券统计，创新药进入盈利周期，头部创新药公司密集进入盈亏平衡点。从无仿制药业务的创新药代表公司来看，2025年是创新药公司扭亏的一年，并预计在2026-2028年维持利润的快速扩张。
1）百济神州2025年总收入53亿美元，同比增长40.2%，主要因百悦泽®全球销量提升及安进授权产品、百泽安®销售增长。公司2025年净利润2.869亿美元，实现扭亏为盈。
2）信达生物2025年总营收130.42亿元（+38.4%），产品收入118.96亿元（+44.6%）。IFRS净利润8.14亿元（2024年亏损0.95亿元），Non-IFRS净利润17.23亿元（+419.6%）。
图：核心创新药公司收入利润及预测（12家，收入中无仿制药）（单位：亿元）
多家公司进入商业化爆发阶段，主要源自BD带来的常态化收入。中国BD出海势头强劲，大BD层出不穷。
据国家药监局统计，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。
据医药魔方数据，剔除国内转国内，国外转国内的交易后，全球2026年Q1医药管线交易额约为825亿美元，保守计算中国license-out交易总额占全球管线交易超70%。从中国对外授权的国家和地区来看，受让方欧美日韩占据绝大部分比例。
近半年总金额大于20亿美元的管线交易中，中国企业占比近一半，石药、恒瑞、信达、荣昌等交易总金额均超过50亿美金，占据前四。从交易的项目来看，包括传统热门赛道如GLP-1靶点、PD-1双抗等。同时早期药物平台合作和AI药物发现相关合作大幅增加。
（来源：方正证券20260601《坚守创新药和CXO，关注跨界公司的超额成长性》）
【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF汇添富（159570）】
港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数100%布局创新药！截至6月3日，前十大成分股权重超73%，浓缩港股通创新药精华！
来源：国证指数官网，2026/6/3。成分股仅做展示，不作为个股推介。
港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至5月31日，自2023下半年以来涨幅49%，港股医药类指数领先！
2023/7/1-2026/5/31
底层资产是港股，可以T+0交易！
关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF汇添富（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。上述基金均属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度（2021-2025）的涨幅分别为-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%、59.83%。
道正网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
